Ft Forex Scandal Drives

O escândalo Forex conduz a mudança para a Algo Trading Os bancos estão se voltando cada vez mais para programas de informática para realizar negociações cambiais. Depois de pagar bilhões em multas para liquidar alegações de que os comerciantes tentaram montar uma referência de moeda chave, os bancos estão se voltando cada vez mais para programas de computador para realizar câmbio Comércios. Em uma indústria tradicionalmente dominada por comerciantes humanos colocando pedidos por telefone, o aumento dos algoritmos de negociação acelerou após uma sondagem global no comércio de moeda. Atrás do turno, os bancos desejam proteger-se de qualquer má conduta futura por parte dos comerciantes e reduzir o risco envolvido no tratamento de algumas negociações cambiais, de acordo com os banqueiros. A participação da execução de algo pelos bancos aumentou drasticamente, disse Guy Debelle, vice-governador do Banco de Reserva da Austrália, que está liderando os esforços regulatórios para implementar regras de comportamento mais estritas para a indústria. O movimento em direção à automação aumentou, já que os bancos implementaram novas diretrizes definidas no ano passado pelo Conselho de Estabilidade Financeira para limpar a reputação de escândalo da indústria, disse ele. A negociação algorítmica representará cerca de um terço da negociação total de moedas em 2016, de acordo com a análise de dados de negociação dos maiores corretores interdealer pela consultoria GreySpark Partners. O uso de algos na negociação de moeda foi praticamente inexistente há uma década, disse GreySpark. Seu crescimento ultrapassou o da negociação por telefone e a negociação em plataformas eletrônicas não automatizadas que ainda exigem que os comerciantes humanos processem ordens. Há um ano, as ordens encomendadas por gestores de fundos e outros investidores não representavam mais de 10-15% do volume total de negócios, de acordo com Javier Paz, analista da empresa de pesquisa Aite Group. O meu sentido é que esta participação pode ter aumentado acentuadamente devido à supervisão mandatada pelo governo, disse o Sr. Paz. A mudança para algoritmos é mais rápida para negociações com base na chamada correção, uma taxa definida todos os dias e usada por grandes gestores de ativos como referência para conversões de moeda. A solução foi no centro da investigação internacional sobre a manipulação de moeda que começou em 2013, que já viu cerca de meia dúzia dos maiores bancos mundiais de moeda pagar mais de 10 bilhões em multas para as autoridades dos EUA e U. K. Mais de 30 comerciantes seniores com base principalmente em Londres ou Nova York foram demitidos ou suspensos como parte da investigação. Algoritmos agora são usados ​​para realizar cerca de 90 dos pedidos colocados na taxa de reparo diária, em comparação com cerca de 5 antes que a investigação arroja luz sobre o mau comportamento dos comerciantes, de acordo com o chefe de negociação de um dos maiores bancos de câmbio. Outro comerciante sênior em um banco diferente concordou que o uso de algo aumentou, particularmente nesses correções. Há uma mudança dramática na forma como a maioria dos bancos processa ordens fixas, disse Stephane Malrait, chefe global de comércio eletrônico nos mercados financeiros do ING. Os gerentes de ativos freqüentemente colocam grandes ordens de câmbio antes da correção diária a ser realizada a essa taxa de fixação de dias. No passado, os bancos assumiram o risco de tais negociações em seus próprios livros. Os comerciantes executaram-nos por telefone, e então o cliente foi cobrado a taxa de referência estabelecida às 4 p. m. horário de Londres a cada dia. A diferença entre a reparação e as taxas obtidas pelos comerciantes foi lucro ou perda para o banco. A sonda de moeda descobriu que os comerciantes estavam em consternação para empurrar a taxa de referência para cima ou para baixo para beneficiar seus próprios negócios, discutindo ordens de clientes confidenciais com comerciantes em bancos rivais em salas de bate-papo online. Agora, os bancos estão agindo cada vez mais como intermediários alimentando pedidos de clientes para plataformas de negociação, sem assumir o próprio risco. A execução é deixada para algoritmos, que varrem continuamente o mercado para a melhor taxa disponível para cada moeda em qualquer ponto do tempo. Em troca de dar aos clientes acesso ao seu software de negociação avançado, os bancos cobram uma taxa fixa. Os bancos estão indo tentar ganhar um grande lucro na negociação em torno da solução, apenas fornecendo um serviço, disse Jim Cochrane, diretor de execução de câmbio no corretor ITG. 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A mediana das previsões do Fed sugere que os responsáveis ​​políticos ainda esperam dois aumentos de taxas de juros este ano, mas as previsões de taxas para 2017 e 2018 foram reduzidas, assim como a estimativa de Feds da taxa de política de longo prazo. Depois de impulsionar o aumento histórico em dezembro, a presidente da Fed, Janet Yellen, expressou uma abordagem cautelosa da política monetária como resultado das preocupações com o crescimento chinês e as baixas expectativas de inflação dos EUA. As previsões divulgadas pelo Fed mostraram que os formuladores de políticas esperam dois aumentos de taxas este ano, deixando sua previsão mediana para a faixa alvo centrada em 0,875 por cento. No entanto, no entanto, seis dos 17 participantes da reunião mais recente achavam que só haverá espaço para um único aumento este ano. Quão rápido as taxas aumentam? O que o Fed diz As previsões da taxa de juros dos valores médios de reunião de março de 2016 destacados Fonte: Reserva Federal O que os economistas pensam Em maio, mais da metade dos economistas pesquisados ​​pelo FT esperava que o Federal Reserve apertasse a política monetária em Uma das próximas duas reuniões, em grande contraste com as visões do mercado no início do mês, quando a preocupação com o crescimento global fraco e os mercados financeiros agitados parecem ter permanecido os bancos centrais dos EUA até 2017. Como isso afetará a mim e outras questões freqüentes. O que esperamos da taxa de juros do Reino Unido, o governador do Bank of England, Mark Carney, enfatizou que, embora o próximo movimento nas taxas provavelmente seja para cima, o caminho dos aumentos será limitado e gradual. Na reunião mais recente do comitê de política monetária do Bank of Englands, os nove membros votaram novamente para manter as taxas de juros em mínimos históricos de 0,5%. A maioria dos meteorologistas agora recuou suas estimativas para quando o BoE aumentará as taxas. JP Morgan acredita que uma elevação de tarifas não acontecerá até o primeiro trimestre de 2017. Reação global Todos os principais bancos centrais do mundo pensam em aumentar as taxas de juros. Como a fraqueza prolongada nos preços do petróleo continua a manter a inflação baixa, muitos bancos centrais no O mundo rico deve afrouxar ainda mais a política monetária, por exemplo, expandindo seus programas de flexibilização quantitativa. Mario Draghi, presidente do Banco Central Europeu, preparou o caminho para uma extensão da QE e o Banco do Japão reduziu suas taxas para território negativo em janeiro. Na China, o banco central também pode reduzir as taxas para estimular o crescimento. As perspectivas para os mercados emergentes são mais difíceis de avaliar: uma subida do Fed para desencadear agitação em toda a África, Ásia e América Latina, países que podem optar por reduzir as taxas para ajudar a economia, ou aumentá-las, a fim de dissuadir os investidores de tirarem seu dinheiro no exterior . Por que uma taxa aumentaria nos EUA afetar países de mercados emergentes Já vimos um dos principais impactos: um dólar americano mais forte. Com base em taxas de juros mais elevadas dos EUA, o dólar tende a deprimir os valores das moedas do mercado emergente no momento em que muitas economias de EM já estão a enfraquecer e suas moedas já caíram contra o dólar. O aumento da taxa de Feds poderia agravar a turbulência monetária do EM e até mesmo ajudar a precipitar uma crise total. Jargon buster O que é apertado e afrouxando Quando um banco central afrouxa ou facilita a política, essencialmente aumenta o suprimento de dinheiro na economia e reduz o custo do empréstimo. Isso pode ser diminuir as taxas de juros ou comprar mais ativos com o objetivo de colocar mais dinheiro em circulação e incentivar uma maior atividade econômica. O aperto é o oposto. Se os formuladores de políticas se preocuparem com o fato de uma economia começar a sobreaquecer, potencialmente gerando muita inflação, eles podem apertar a política, como aumentar a taxa de juros que eles cobram aos bancos para pedir emprestado, para tornar o custo do crédito mais caro. As mudanças nas taxas de juros podem levar até 18 meses para se alimentar da economia real. O que é política monetária Os banqueiros centrais controlam mais do que apenas as taxas de juros. A política monetária é um termo abrangente para toda uma série de ações, incluindo coisas como vender ou comprar ativos, como títulos do governo, aumentar ou reduzir a quantidade de bancos de capital que precisam manter contra passivos e aumentar ou diminuir as taxas de juros. Todas essas ações afetam o custo e a oferta de dinheiro em uma economia que são as principais alavancas que os bancos centrais usam para tentar manter a inflação em seu nível-alvo e a economia crescendo a uma velocidade sustentável. Mudanças na política monetária podem levar até 18 meses para se alimentar da economia real. Quem toma as decisões de taxa no Federal Reserve O Comitê Federal de Mercado Aberto, às vezes chamado de FOMC. Este grupo de pessoas é responsável por determinar a política monetária, o que significa que eles decidem se as taxas irão para cima ou para baixo. O FOMC tem 12 membros com direito a voto: as sete pessoas no conselho de governadores de Feds, mais cinco dos 12 presidentes de bancos de reserva regionais, de forma rotativa. Comentário Análise A vista curta Investidores reconsiderar a perspectiva de ações dos bancos dos EUA Yellens promete taxas mais baixas para mais longo provavelmente ajudará a rentabilidade Smart Money Grandes testes estão à frente do discurso de Yellen Dados de desemprego, ganhos e pesquisas globais de fabricação aparecem Bancos Os bancos dos EUA enfrentam um golpe de 5 bilhões De Feds mais dovish stance Com apenas dois aumentos nas cartas este ano, a dor se espalha entre os credores mais sensíveis à taxa Economia dos EUA Em gráficos: a inflação se agita à medida que a Reserva Federal permanece firme O tom dobrável dos bancos abre debate sobre se os EUA podem ultrapassar 2% Alvo Mercados O Fed diz que a manobra de aumento de tarifa foi suave A taxa de fundos do Fed permaneceu dentro do alcance da política, diz o homem responsável pela implantação do aumento da taxa Mercados Extensão dos Feds Dovishness mercados errados Os investidores perguntam se o escopo FOMC dos movimentos do mercado supera dados econômicos Larry Summers blog O caso para secular A estagnação é mais convincente do que nunca. A política monetária deve agora concentrar-se em evitar uma desaceleração econômica. Bancos nrais: pensamento negativo As taxas sub-zero são um sinal de que os responsáveis ​​políticos estão ficando sem opções para revigorar a economia, dizem os críticos. A Reserva Grande Leia a Reserva Federal: credibilidade na linha A política monetária agora deve ser focada em evitar um abrandamento econômico Impacto global enquanto As empresas mexicanas que montam uma pilha de dívida em dólar estão preocupadas, e o aumento dos custos do peso ameaça aumentar os preços ao consumidor e a inflação, o México também está posicionado para enfrentar as maiores tempestades dos mercados emergentes. As empresas brasileiras que emitiram bilhões de dólares da dívida dos EUA não são menos sombrias quanto à perspectiva de O dólar aumentou ainda mais devido às maiores taxas dos EUA, especialmente quando a economia da desaceleração da China já reduziu os preços das commodities Em comparação com o chamado birra cônico há dois anos, quando as decisões da Reserva Federal dos EUA enviaram ondas de choque através de mercados emergentes, os indonésios A economia diz estar melhor preparada para um aumento nas taxas dos EUA No geral, a maioria dos economistas acredita que o impacto direto sobre A China será menor. A inflação no Japão ainda está em torno de zero e, em janeiro, sua parte central da parte traseira fez uma decisão surpreendente de cortar as taxas de juros para o território negativo. Por mais de dois anos, o banco central sul-africano tem marcado o complexo dilema político com o qual é desafiado quando se considera aumentar as taxas de juros. E a recente onda de turbulência do mercado global parece ter tornado ainda mais complicado. Com uma subida da taxa de juros do Fed que se aproxima no horizonte, mais notícias ruins podem estar na loja para a lira - e para as empresas turcas enfrentando uma crescente quantidade de dívida externa Para o banco central Russias, um dólar mais forte, quase inevitavelmente o resultado de uma subida das taxas nos EUA, tornaria ainda mais difícil reconstruir suas reservas internacionais em geral, os analistas parecem otimistas sobre a exposição direta da Hungria às taxas de juros mais elevadas do Fed no Os EUA podem prejudicar a economia da Europa se uma elevação da taxa do Fed semear as sementes para mais turbulência no mercado Na Suíça, haverá suspiros de alívio